Hubo varias iniciativas frustradas, hasta la de Benigno Chavarri Salazar, Marqués de Chavarri, que fue la definitiva. El objetivo era crear en la cima del Monte Archanda un parque recreativo de características parecidas a las del Tibidabo de Parcelan. La sociedad Funicular de Archanda se constituyó en Bilbao el 16 de julio de 1914, presidida por el Marqués de Chavarri.
El recorrido de 760 metros se iniciaba en la confluencia de las calles Múgica y Butrón, en las inmediaciones del Campo del Volantín. El desnivel salvado por el funicular era de 227 metros, con una pendiente de entre el 24 % y el 42 %. La inauguración se llevó a cabo el 7 de octubre de 1915.
En 1972 compró todas las acciones el Ayuntamiento de Bilbao.