La sociedad se constituyó en Santander el 14 de abril de 1898, si bien el proyecto había sido redactado cinco años antes. El objetivo de su construcción era facilitar el desarrollo industrial de la zona, sobre todo, en cuanto al transporte de los minerales extraídos en los yacimientos próximos. La línea fue aprovechada, igualmente, para el traslado de los visitantes de los balnearios de Puente Viesgo y Alceda.La línea tenía 35 kms. de longitud y su construcción finalizó en 1902.El cierre de la línea se produjo en dos fases (ya integrada la compañía en FEVE): en 1973 el tramo la Cueva a Ontaneda y en 1976 desde Astillero a La Cueva.