Se constituye el 20 de octubre de 1890 en San Sebastián con un capital de 3,6 millones de pesetas, dividido en acciones de 500 pesetas nominales cada una. Debió tener una vida muy corta, ya que esta concesión Elgóibar-San Sebastián, quedó integrada en la Bilbao-San Sebastián, que fue construida y explotada por la Compañía de los Ferrocarriles Vascongados.