Se constituye el 28 de marzo de 1893 en Bilbao para explotar la línea entre Bilbao y Lezama, de 17,827 km cuya concesión había sido otorgada el 17 de febrero de 1891 a la Compañía Ferrocarriles Suburbanos de Bilbao, como parte del sistema de enlaces bilbaínos de vía estrecha (Bilbao-Plencia, Luchana-Munguía y Matico-La Esperanza). El título que se muestra es una obligación emitida por la sociedad en virtud del convenio logrado con sus acreedores los días 23 y 28 de diciembre de 1901.
