Esta línea, de vía estrecha, recorre enteramente la comarca del Campo de Calatrava, fruto de una concesión del 11 de julio de 1890, a Pedro Ortiz de Zarate y Ucelay, destinada a establecer un ferrocarril entre la estación de Valdedepeñas, en la línea general de Madrid á Andalucía, hasta La Calzada de Calatrava por Montanchuelos y Granátula. Este itinerario de 42 km. empezó a operar el día 22 de abril de 1893. Años más tarde se prolongó hasta Puertollano, trayecto de casi 34 km., que estuvo operativo a partir del 24 de febrero del año 1903.
La compañía, capital mayoritariamente belga, se constituyó el 23 de mayo del año 1892.